狗不理百年沧桑和7.5亿品牌价值

  2015年10月27日，狗不理宣布获准挂牌新三板。经过百年轮回，狗不理的身份从国有企业又变成了家族企业，但是它与一百多年前在天津街头卖包子，忙到无暇理人的“狗子”已经没有什么关系了。

1858年，小名“狗子”的高贵友在天津街头卖包子，因为生意火爆忙到无暇理人，“狗不理”包子的名字由此诞生。2015年10月29日，全景网翻阅狗不理的公开转让说明书，控股股东历史最早只能追溯到2005年。

这一百多年里，老字号“狗不理”经历了怎样的沧桑与变迁？

高贵友的狗不理国营的狗不理

　　根据公开资料，1916年大开分号的鼎盛时期过后，“狗子”高贵友的第三代传人经营不善，1947年狗不理字号相继倒闭。建国之后的1956年，天津政府想起这个据说当年慈禧都觉得“食之可长寿”的包子品牌，所以国营的“狗不理”重新开张了。1992年，狗不理包子饮食（集团）公司成立，狗不理从包子铺升级成为一家“高大上”的集团公司。

　　高大上的集团公司并没能够让狗不理的经营更上一层楼。曾任狗不理集团总经理的李永善2009年向媒体表示，90年代狗不理开始搞连锁加盟经营，一些投资人更加关注短期回报而不是品牌影响，给狗不理的品牌带来很大负面影响。

　　1.06亿的狗不理 7.5亿的狗不理

　　2004年12月17日，狗不理国有产权在天津产权中心挂牌转让，起拍价1520万元，到2005年2月25日有6家企业参与竞买。当时狗不理的资产评估情况是：总资产11746.4万元，总负债8049.6万元，净资产3696.8万元。

　　新华网天津频道详细记录了狗不理拍卖全过程。从上午10点整到12点09分，经过153轮竞价后，价格定格在1亿600万元，狗不理花落天津同仁堂(600085,股吧)股份有限公司。参与竞拍的同方控股集团董事长朱志平在竞拍结束后说，“全世界只有一个狗不理，我们看中的是它的品牌价值，没有竞拍成功非常遗憾。”

　　一年之后，朱志平的遗憾可能加深好几倍。中国品牌研究院2006年发布《首届中华老字号品牌价值百强榜》，狗不理在全国排名第18位，在天津排名第一，品牌价值达到7.57亿元。

　　夫妻店的狗不理新三板的狗不理

　　天津狗不理食品股份有限公司公开转让说明书显示，狗不理集团股份有限公司持有挂牌公司99%的股份。天津同仁堂董事长张彦森持有狗不理集团45%股份，其妻高桂琴持股10%，其兄弟张彦明持股6%，天津同仁堂持股39%。

　　此外，高桂琴直接持有挂牌公司1%股份。张彦森夫妻及张彦明直接和间接持有天津同仁堂60%股份。可以说，现在狗不理是间夫妻店了。

　　2014年和2015年前5个月，狗不理分别实现营业收入7406.67万元和4081.72万元，净利润453.34万元和346.60万元。从经营数据上看，改制10年来，狗不理的做强做大之路并不十分成功。

　　现在狗不理即将登陆新三板，抛开财富故事不说，资本市场又会给这个历尽沧桑的百年老字号带来怎样的未来？